F&A: quels cabinets dominent les small-cap?

Au total, les cabinets ont participé à des transactions totalisant 57,9 milliards de dollars au premier semestre de 2012, soit une diminution de 12,3% par rapport à la même période en 2011, selon le sondage publié par Thomson Reuters.

Cinq cabinets canadiens y figurent, les mêmes qui dominent sur le marché intermédiaire (Mid-market) des transactions internationales allant jusqu’à 500 millions de $ :

• Gowlings caracole à la 5ème place avec 70 transactions (34 de plus que l’an dernier) et 339,4 millions de $, soit une hausse en valeur de 173%. Il arrive en tête des deux classements des transactions des cabinets canadiens.
  


• Blakes suit, à la 15ème place, avec ses 42 transactions (13 de plus que l’an passé) et ses 153 millions de $.
  


• Fasken, 37ème, avec 25 transactions (8 de plus) et 186,7 millions de dollars.
  


• Norton Rose, à la 42ème place, avec 23 transactions (18 de moins que l’an passé) et 68,8 millions de dollars.
  


• Stikeman Elliott, 43ème, avec 22 transactions et 217,6 millions. C’est cependant, pour le cabinet, 12 transactions de moins que l’an passé.
  

La palme du plus grand nombre de transactions revient, encore, au cabinet Jones Day qui a pris part à 137 opérations en F&A au premier semestre. Il est suivi par DLA Piper (93) et CMS (73).

À noter que l’on retrouve également DLA Piper au classement selon la valeur, avec son total de 440,2 millions de $.

Géographie

La zone Asie-Pacifique domine le marché des transactions allant jusqu’à 50 millions de $, avec un total de 23,5 milliards de dollars soit 40,6% de part de marché.

La Chine domine avec ses 1353 transactions et un total de 10,7 milliards.

On note la présence de Norton Rose à Singapour (4 transactions), au Japon (2), à Hong Kong (1) et en Chine (2).

Gowlings effectue, quant à lui, 4 transactions en Chine (18,4 m de $).

En seconde position, on trouve le continent américain avec 16,3 milliards dont 9,8 pour les États-Unis et 3,5 pour le Canada.

On y retrouve les cabinets Blakes et Gowlings à la 37ème place, qui totalisent tous les deux 10 transactions, soit 5 de plus pour Gowlings par rapport à l’année dernière et 2 de plus pour Blakes.

Au total, ce sont 11,3 M de $ pour le premier, 91,4 M de $ pour le second.

Notons que le Canada enregistre, par rapport à l’année passée, une hausse en valeur de 5,8% avec ses 868 transactions.

En Amérique Latine, on note la présence d’un seul cabinet canadien, alors qu’ils étaient trois au classement des transactions allant jusqu’à 500 millions.

Il s’agit de Fasken Martineau, 16ème avec 2 transactions (9,5 m de $), soit une de plus que l’année dernière et une hausse en valeur de 21,8%.

L'Europe à l’instar du marché des transactions allant jusqu’à 500 millions, domine en raison du nombre de transactions annoncées : 5 926 transactions pour la première moitié de l’année, soit 37% des 16 008 transactions internationales et un total de 12,9 milliards.

Le Royaume-Uni y arrive en tête avec 4 milliards pour 1023 transactions. La France, en seconde position, totalise 1,2 milliards et 695 transactions.

Deux cabinets canadiens sont présents en Europe dans ce classement : Norton Rose (11 transactions) et Blakes (10 transactions, soit 4 de plus que l’an passé).

Leurs transactions ont eu lieu au Royaume-Uni, en Allemagne, et en Italie.

Notons également deux transactions de McCarthy Tétrault (une de plus par rapport à l’année dernière), et deux pour Blakes (deux de plus), dans les pays nordiques.

L’Afrique et le Moyen-Orient, eux, totalisent 2,3 milliards.

Terminons avec l’Australie et la Nouvelle-Zélande, où sont présents les cabinets McCarthy Tétrault (2 transactions) et Norton Rose (7 transactions pour ce dernier, soit huit de moins que l’année dernière).

Secteurs

Le secteur des matériaux représente 15,2% de la valeur totale internationale.

Il est suivi par les secteurs industriels, et celui des hautes technologies, représentant respectivement 12,9% et 11,2% du marché.

Au top également, les secteurs de l’immobilier (10,3%), des finances (10,2%), et les secteurs énergétiques et électriques (8,9%).

Aux États-Unis, le secteur où a eu lieu le plus de transactions est celui des hautes technologies (17,5%). En Europe, il s’agit des secteurs industriels (13,7%).

En Amérique Latine et en Australie, il s’agit, largement, de celui des matériaux qui représente respectivement 28,7% et 39,8% des transactions.